Chuyển đổi giá trị

Tư vấn mua bán sáp nhập doanh nghiệp (M&A)

Giá trị không hình thành chỉ vì chủ sở hữu kỳ vọng. Trước một quyết định M&A, doanh nghiệp cần xác định giá trị nội tại, tính bền vững và khả năng chuyển giao của giá trị đó; từ đó mới có cơ sở để định giá, tìm đối tác và thực hiện giao dịch.

Nhận diện cơ hội

Tư vấn tiền M&A

M&A có thể là một chiến lược đã được hoạch định, nhưng cũng có thể xuất hiện như một cơ hội: chủ doanh nghiệp muốn tìm nhà đầu tư, nhận được đề nghị mua lại hoặc cân nhắc chuyển nhượng khi đạt mức giá phù hợp. Khi đó, câu hỏi đầu tiên không nên là “Ai sẽ mua doanh nghiệp?”, mà là “Doanh nghiệp hiện thực sự có giá trị gì và giá trị đó có đủ cơ sở để chuyển giao hay chưa?”

Giai đoạn 1

Xác định giá trị nội tại

Expertis đánh giá từ chính thực thể doanh nghiệp thay vì bắt đầu từ mức giá chủ sở hữu mong muốn.

Trọng tâm là giá trị doanh nghiệp thực sự tạo ra từ khả năng sinh lợi, dòng tiền, tài sản, khách hàng, năng lực tổ chức, thị trường, thương hiệu và các lợi thế kinh doanh; đồng thời xem xét mức độ bền vững của những giá trị đó.

Không phải doanh nghiệp đang hoạt động tốt đều đã sẵn sàng cho M&A. Expertis xác định những yếu tố làm giảm giá trị, khiến giá trị khó chứng minh hoặc có thể làm nhà đầu tư chiết khấu khi đánh giá giao dịch.

Chất lượng thông tin tài chính và khả năng xác định lợi nhuận thực.
Cấu trúc vốn, tài sản và giao dịch với các bên liên quan.
Rủi ro thuế, pháp lý và tuân thủ.
Mức độ phụ thuộc vào chủ doanh nghiệp hoặc nhân sự chủ chốt.
Khả năng duy trì khách hàng, doanh thu và dòng tiền.
Khả năng vận hành sau chuyển giao.
Khoảng cách giữa kỳ vọng của chủ sở hữu và giá trị có cơ sở để thị trường xem xét.

Giai đoạn 2

Chuẩn hóa doanh nghiệp

Expertis không hướng tới việc làm doanh nghiệp “hoàn hảo” trước M&A. Việc chuẩn hóa tập trung vào những thay đổi có khả năng tạo ra, bảo vệ hoặc làm cho giá trị nội tại trở nên bền vững và có thể chứng minh.

Xây dựng hệ thống quản trị tài chính phù hợp.

Đảm bảo đơn vị đạt chuẩn để giao dịch và định giá.

Chuẩn hóa cấu trúc quản trị để đảm bảo các giá trị được chuyển giao giữ nguyên khả năng tiếp tục vận hành của nó.

Kết nối M&A

Tư vấn & Kết nối giao dịch M&A

Một thương vụ M&A không bắt đầu chỉ vì doanh nghiệp được đưa ra thị trường và cũng không hoàn thành chỉ vì đã tìm thấy một bên quan tâm. Expertis tổ chức quá trình theo các milestone rõ ràng để nguồn lực được sử dụng phù hợp với trạng thái thực tế của thương vụ.

Các bước đồng bộ

Giá trị là điểm bắt đầu, giao dịch là một khả năng

M&A không tự tạo ra giá trị cho một doanh nghiệp không có nền tảng giá trị. Một giao dịch tốt bắt đầu từ việc hiểu đúng doanh nghiệp đang có gì, giá trị đó đến từ đâu, có thể duy trì và chuyển giao đến mức nào; sau đó mới lựa chọn phương pháp phù hợp để đưa giá trị ấy vào giao dịch.

Hiểu đúng giá trị → Chuẩn bị đúng doanh nghiệp → Kết nối đúng cơ hội → Thực hiện đúng giao dịch.